Adakah Warren Buffett Menggunakan Leverage?

Warren Buffett, yang sering dianggap sebagai salah seorang pelabur terhebat, dikenali dengan gaya pelaburannya yang berdisiplin dan berjangka panjang. Walaupun Buffett dilihat sebagai pelabur konservatif, beliau menggunakan leverage—tetapi dengan cara yang berhati-hati dan strategik. Tidak seperti pedagang agresif, penggunaan leverage oleh Buffett menumpukan kepada pengurangan risiko sambil meningkatkan pulangan dalam jangka masa panjang. Inilah cara Warren Buffett menggunakan leverage untuk membina kekayaan.

Menggunakan Insurans Float

Salah satu alat leverage utama yang digunakan oleh Buffett adalah float daripada perniagaan insurans Berkshire Hathaway, seperti GEICO dan National Indemnity. Float merujuk kepada premium yang dikumpul oleh syarikat insurans tetapi belum dibayar sebagai tuntutan. Secara dasarnya, ia adalah wang yang dikawal sementara oleh Berkshire dan boleh dilaburkan dalam aset.

Buffett menjadikan float ini sebagai sumber modal pelaburan yang kuat. Oleh kerana float bertindak sebagai wang pinjaman tanpa keperluan pembayaran balik segera atau kos faedah, ia berfungsi sebagai leverage yang berisiko rendah. Dengan melaburkan float dalam saham dan bon, Buffett pada asasnya menggunakan wang orang lain untuk menambah kekayaan Berkshire. Setakat 2022, Berkshire Hathaway memiliki sekitar $147 bilion dalam bentuk float—memberikan modal yang besar untuk pelaburan tanpa perlu menggunakan simpanan sendiri Berkshire.

Leverage dalam Perniagaan yang Memerlukan Modal Tinggi

Berkshire Hathaway memiliki beberapa perniagaan yang memerlukan modal tinggi, seperti BNSF Railway dan Berkshire Hathaway Energy, yang memerlukan dana besar untuk pengembangan dan penyelenggaraan. Daripada menggunakan semua ekuiti, Buffett menggunakan hutang jangka panjang untuk membiayai perniagaan ini secara strategik. Namun, beliau memastikan hutang itu dapat diurus dengan mengandalkan aliran tunai syarikat untuk menampung pembayaran faedah walaupun dalam tempoh kemelesetan.

Dengan meminjam pada kadar yang rendah, Buffett menggunakan leverage untuk meningkatkan pertumbuhan sambil meminimumkan risiko. Penggunaan leverage yang konservatif ini membolehkan perniagaan ini berkembang tanpa membebani kewangan syarikat.

Leverage dalam Pengambilalihan

Buffett dikenali dengan pengambilalihan besar, seperti pembelian Precision Castparts dengan harga $37 bilion pada tahun 2015. Walaupun Berkshire Hathaway boleh membuat tawaran tunai sepenuhnya, Buffett sering memilih untuk mengambil hutang apabila kadar faedah rendah. Ini membolehkannya menyimpan lebih banyak tunai untuk pelaburan lain sambil mendapat manfaat daripada pulangan syarikat yang diambil alih.

Sebagai contoh, dalam pengambilalihan seperti Burlington Northern Santa Fe, Buffett menggunakan hutang secara strategik dengan memastikan pulangan pelaburan melebihi kos pinjaman. Jenis leverage ini, digabungkan dengan penilaian yang teliti, memaksimumkan pulangan sambil mengekalkan risiko pada tahap rendah.

Leveraging Reputasi dan Hubungan

Buffett juga memanfaatkan reputasi dan hubungannya untuk mendapatkan terma pelaburan yang menguntungkan. Sebagai contoh, semasa krisis kewangan 2008, Buffett melabur dalam Goldman Sachs dan General Electric, memperoleh perjanjian saham keutamaan dengan dividen yang tinggi dan waran untuk membeli saham pada harga diskaun. Perjanjian ini memberikannya pulangan yang lebih baik tanpa mengambil leverage tradisional.

Statusnya sebagai pelabur yang dihormati membolehkannya berunding mendapatkan terma yang mungkin tidak diperoleh oleh orang lain. Jenis "leverage" ini didasarkan pada kredibiliti dan rangkaian Buffett daripada pinjaman.

Penggunaan Leverage yang Berhati-hati oleh Buffett

Walaupun Buffett menggunakan pelbagai bentuk leverage, beliau sangat berhati-hati dalam mengambil terlalu banyak hutang. Beliau selalu memberi amaran tentang bahaya leverage yang berlebihan, sering menyebutnya sebagai sebab mengapa pelabur yang pintar membuat kesilapan bodoh. Beliau lebih suka menggunakan leverage hanya apabila ada kebarangkalian kejayaan yang tinggi dan apabila beliau boleh mengurus hutang dengan selesa dalam keadaan yang tidak menguntungkan.

Keengganan Buffett terhadap leverage yang sembrono dapat dilihat dalam komennya di khalayak ramai dan falsafah pelaburannya. Beliau percaya dalam menggunakan leverage hanya apabila perlu dan menghindari situasi di mana hutang boleh menjejaskan kesihatan kewangan syarikat. Pemikiran ini membantu Berkshire Hathaway kekal stabil secara kewangan semasa kemerosotan pasaran, memastikan kejayaan jangka panjang.

Leverage boleh menjadi alat yang berkuasa, tetapi Buffett telah menunjukkan bahawa menggunakannya dengan bijak adalah kunci kejayaan jangka panjang. Memilih masa yang tepat dan menguruskan hutang dengan berkesan adalah penting untuk membina portfolio pelaburan yang stabil. IUX membolehkan anda berdagang dengan pantas dalam apa jua keadaan dengan platform yang dilengkapi alat pengurusan leverage yang cekap dan ciri analisis untuk membantu anda membuat keputusan bijak. Mulakan perdagangan dengan IUX hari ini dan alami perjalanan perdagangan yang lebih lancar berbanding sebelum ini!

Kesimpulan

Penggunaan leverage oleh Warren Buffett adalah strategik dan konservatif, dengan tumpuan untuk meningkatkan pulangan tanpa mendedahkan Berkshire Hathaway kepada risiko yang berlebihan. Melalui alat seperti float insurans, hutang jangka panjang untuk pelaburan modal, dan pengambilalihan yang disusun dengan teliti, Buffett memanfaatkan leverage untuk menghasilkan pertumbuhan yang mampan.

Tidak seperti ramai pelabur yang menggunakan leverage untuk memperoleh pulangan tinggi dengan risiko tinggi, pendekatan Buffett menekankan pengurusan risiko dan penciptaan nilai jangka panjang. Kejayaannya menunjukkan bahawa apabila digunakan dengan bijak, leverage boleh menjadi alat yang bernilai untuk membina kekayaan secara beransur-ansur dan selamat.