Tinggi Terbang, Jatuh Mendadak: Mengapa Sesetengah Saham Jatuh Secara Tiba-Tiba

Pelaburan boleh menjadi perjalanan yang menarik, tetapi sesiapa yang mula menerokai pasaran saham akan menyedari bahawa ia bukan hanya mengenai kenaikan harga. Saham boleh jatuh secara mendadak, kadangkala kehilangan nilai yang besar dalam satu malam.

Memahami punca perubahan harga drastik ini dapat memberikan gambaran yang lebih jelas tentang landskap pelaburan, khususnya mengenai risiko yang terlibat. Di bawah ini, kita akan melihat beberapa faktor utama yang boleh menyebabkan kejatuhan saham secara tiba-tiba.

Masalah Kewangan

Kesihatan kewangan sering menjadi aspek pertama yang diperhatikan oleh pelabur apabila harga saham mula jatuh. Berikut adalah cabaran kewangan utama yang boleh menyebabkan harga saham menurun:

• Pendapatan Rendah: Jika sesebuah syarikat bergelut untuk menjual produk atau perkhidmatannya, aliran pendapatannya akan menjadi lemah. Pendapatan yang rendah secara berterusan menimbulkan keraguan terhadap kestabilan syarikat dan boleh menyebabkan pelabur mempersoalkan keupayaannya untuk bertahan dalam jangka panjang.

• Hutang Tinggi: Banyak syarikat bergantung pada pinjaman untuk pengembangan, pemerolehan aset, atau untuk meneruskan operasi dalam masa yang sukar. Namun, hutang yang tinggi boleh menjadi masalah serius jika syarikat tidak mendapat keuntungan mencukupi untuk menampung pembayaran faedah.

• Aliran Tunai Negatif: Membelanjakan lebih daripada yang diperoleh juga boleh menjadi isu bagi syarikat. Aliran tunai negatif menunjukkan bahawa syarikat membelanjakan lebih banyak daripada pendapatan yang dihasilkan, yang boleh menyebabkan kesukaran membayar kos operasi rutin seperti gaji pekerja.

Contoh: Kes yang terkenal ialah Toys "R" Us, yang menghadapi tekanan kewangan besar apabila tidak mampu mengimbangi perubahan tabiat pengguna ke arah membeli-belah dalam talian. Beban kos operasi yang tinggi dan hutang yang meningkat menyebabkan syarikat ini mengisytiharkan kebankrapan pada tahun 2017 selepas beberapa tahun mengalami penurunan pendapatan.

Photographer: Jeenah Moon/Bloomberg

Cabaran Kepimpinan dan Pengurusan

Kepimpinan yang baik menimbulkan keyakinan pelabur, manakala pengurusan yang tidak stabil boleh mencetuskan keraguan. Jika kepimpinan syarikat berada dalam krisis, ia sering memberi kesan kepada harga saham kerana pelabur mungkin kehilangan keyakinan terhadap hala tuju syarikat.

• Kepimpinan Tidak Stabil: Apabila perubahan CEO kerap berlaku atau apabila pasukan pengurusan menghadapi konflik dalaman, ia boleh mencipta suasana ketidakpastian. Pelabur mungkin tertanya-tanya jika syarikat mempunyai visi atau strategi yang jelas.

• Skandal: Isu etika, penipuan, atau skandal lain boleh merosakkan reputasi syarikat secara mendalam. Apabila syarikat terlibat dalam kontroversi yang diketahui umum, mereka mungkin kehilangan kepercayaan pelanggan, yang secara langsung memberi kesan kepada keuntungan dan nilai saham.

Contoh: Syarikat WeWork di bawah bekas CEO Adam Neumann adalah contoh yang jelas. Perbelanjaan yang tidak terkawal dan isu pentadbiran mencetuskan skandal yang bukan sahaja menangguhkan IPO syarikat, tetapi juga menyebabkan penurunan besar dalam penilaian syarikat.

Contoh daripada WeWork menunjukkan bagaimana pengurusan dan kepimpinan yang tidak bertanggungjawab boleh memberi kesan besar terhadap harga saham. Dalam dunia pelaburan yang sentiasa berubah, memiliki platform yang menyokong pengurusan portfolio yang efektif adalah sangat penting. IUX memudahkan pelabur menguruskan portfolio mereka dengan papan pemuka prestasi pelaburan dan akses dari mana-mana sahaja, membolehkan anda memantau data dan menyesuaikan strategi dengan segera. Daftar dengan IUX dan alami penyelesaian pelaburan yang lengkap hari ini!

Photograph by Kate Munsch / Reuters

Persaingan dan Kedudukan Pasaran

Persaingan adalah sebahagian daripada perniagaan, tetapi persaingan sengit boleh menghakis bahagian pasaran dan menurunkan harga saham syarikat jika gagal bersaing.

• Kehilangan Pelanggan kepada Pesaing: Syarikat yang gagal menyaingi pesaing dari segi kualiti produk, inovasi, atau harga mungkin mula kehilangan pelanggan. Ini sering terjadi dalam industri yang berkembang pesat seperti teknologi.

• Ketinggalan dalam Teknologi: Apabila industri semakin maju, syarikat yang gagal mengikut perkembangan teknologi baru berisiko kehilangan relevansi.

Contoh: BlackBerry pernah menjadi pemain utama dalam industri telefon pintar tetapi gagal menyesuaikan diri dengan permintaan pasaran apabila pesaing seperti Apple dan Samsung memperkenalkan skrin sentuh dan ekosistem aplikasi. Kegagalan untuk berinovasi menyebabkan penurunan besar dalam harga saham BlackBerry.

Photographer: Cole Burston/Bloomberg

Keadaan Ekonomi

Keadaan ekonomi secara keseluruhan mempunyai kesan besar terhadap prestasi saham merentasi sektor. Cabaran ekonomi umum seperti kemelesetan, inflasi, dan perubahan kadar faedah boleh memberi kesan ketara terhadap keuntungan syarikat dan seterusnya harga saham.

• Kemelesetan: Dalam masa kemelesetan, pengguna dan perniagaan mengurangkan perbelanjaan, yang menyebabkan penurunan dalam jualan dan pendapatan syarikat.

• Inflasi: Peningkatan kos bahan mentah dan tenaga kerja boleh menjejaskan margin keuntungan syarikat, terutamanya jika mereka tidak dapat meningkatkan harga produk mereka.

• Kadar Faedah: Kadar faedah yang lebih tinggi menjadikan pinjaman lebih mahal.

Contoh: Krisis kewangan 2008 adalah contoh klasik di mana tekanan kemelesetan menyebabkan penurunan harga saham yang meluas di pelbagai sektor.

Peraturan Kerajaan dan Cabaran Perundangan

Dasar kerajaan dan isu perundangan boleh memberi impak besar terhadap operasi dan keuntungan syarikat. Sama ada peraturan baru atau tuntutan mahkamah, faktor-faktor ini boleh mempengaruhi sentimen pelabur dan harga saham.

• Peraturan Baru: Undang-undang baru, seperti yang berkaitan dengan standard alam sekitar atau privasi data, sering kali memerlukan syarikat untuk membuat perubahan operasi yang boleh menjadi kos tambahan.

• Tuntutan Mahkamah: Tuntutan mahkamah besar—terutamanya yang berkaitan dengan keselamatan pengguna atau pelanggaran data—boleh menyebabkan bayaran penyelesaian yang mahal dan merosakkan reputasi syarikat.

Contoh: Facebook, sekarang Meta, menghadapi denda besar dan reaksi negatif awam akibat masalah privasi data yang disebabkan oleh skandal Cambridge Analytica.

AP Photo/Andrew Harnik

Acara Luar dan Cabaran Global

Peristiwa luar yang sering berada di luar kawalan syarikat boleh memberi kesan segera kepada harga saham. Peristiwa global, pandemik, dan isu rantaian bekalan adalah beberapa contoh bagaimana faktor luaran boleh mendorong turun naik pasaran.

• Peristiwa Global: Perang, ketidakstabilan politik, atau sekatan ekonomi boleh mengganggu operasi antarabangsa.

• Pandemik: Pandemik COVID-19 adalah contoh yang jelas di mana sekatan perjalanan dan perintah berkurung menghentikan operasi bagi syarikat dalam sektor pelancongan dan perhotelan.

• Isu Rantaian Bekalan: Kekurangan atau kelewatan dalam bahan mentah boleh menyebabkan kesukaran bagi syarikat untuk memenuhi permintaan.

Contoh: Semasa pandemik COVID-19, masalah rantaian bekalan menyebabkan kekurangan produk dan kenaikan kos, terutamanya dalam industri teknologi dan pembuatan kenderaan.

Sentimen Pelabur dan Psikologi Pasaran

Di luar asas syarikat, bagaimana pelabur merasakan tentang sesuatu saham atau sektor boleh memberi kesan besar kepada harganya. Sentimen pelabur sering kali dipengaruhi oleh spekulasi atau keputusan kolektif.

• Spekulasi: Apabila pelabur membeli saham berdasarkan hype atau potensi masa depan daripada prestasi sebenar, harga saham mungkin meningkat dengan cepat tetapi boleh jatuh mendadak apabila keterujaan reda.

• Jualan Panik: Kadangkala, perkembangan negatif kecil boleh mencetuskan gelombang penjualan panik, terutamanya jika ramai pelabur keluar pada masa yang sama.

Contoh: Gelembung dot-com pada akhir 1990-an adalah contoh utama spekulasi berlebihan. Saham teknologi melonjak naik apabila pelabur membuat spekulasi tentang potensi masa depan syarikat-syarikat internet. Apabila banyak syarikat ini gagal menjana keuntungan, gelembung tersebut pecah, mengakibatkan pembetulan pasaran yang ketara dan kerugian yang meluas.

Kesimpulan

Saham syarikat boleh mengalami penurunan secara tiba-tiba disebabkan oleh pelbagai faktor, daripada isu kewangan dalaman dan cabaran pengurusan kepada keadaan ekonomi luaran dan sentimen pasaran. Memahami faktor-faktor ini memberikan pandangan berguna tentang risiko pasaran dan membantu pelabur memahami dinamika di sebalik pergerakan harga saham.

image source Mathias Reding : unsplash.com